7596 Sayılı Kanun: Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları İçin Ara Ödeme, Geri Kazanım ve Sorumluluk

27 Ekim 2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 7596 sayılı "Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun", Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlar için yeni bir tasfiye ve geri kazanım çerçevesi getirmiştir. Kanun, 17 Eylül 2026 tarihinden geçerli olmak üzere yayımı tarihinde yürürlüğe girmiştir (m.8). Bu yazı kanunun ana hatlarını özetler; genel bilgilendirme amaçlıdır, somut durumunuzun değerlendirmesi yerine geçmez ve bir ödeme veya sonuç vaadi içermez. Başvuru yolları için fon tasfiyesi rehberimize bakabilirsiniz. Tasfiye ve ödemelere ilişkin güncel bilgi için daima SPK, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) ve tasfiyeyi yürüten kuruluşların resmî duyurularını takip edin.

1. Kanunun kapsamı

Kanun, SPK'nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarından, kanunun yayımı tarihinde tasfiyesi tamamlanmamış olanları kapsar. Amacı; bu fonların adil, şeffaf ve etkin şekilde tasfiyesi, fon malvarlığından hukuka aykırı olarak çıkarılan değerlerin geri kazanılması, fon kayıp ve zararının sorumlulardan tahsili ve geri kazanılan değerlerin fon pay sahibine ödenmesidir (m.1/1). Kanun, diğer yatırım fonları bakımından genel veya sürekli bir tasfiye ve sorumluluk rejimi oluşturmaz (m.1/2).

SPK'nın 27 Ekim 2026 tarihli basın duyurusuna göre kapsam, Kurulun 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyeye alınan ve kurucusu Tera, Pusula ve Atlas Portföy Yönetimi A.Ş. olan fonlardır; süreç SPK koordinasyonunda yürütülecek olup Pusula ve Atlas fonları için T.C. Ziraat Bankası A.Ş., Tera fonları için Türkiye İş Bankası A.Ş. görevlidir. Kapsamda olup olmadığınızı ve hangi kuruluşun sizin fonunuzla ilgili olduğunu SPK duyurularından kontrol edin.

2. Fon pay sahipliğinin belirlenmesi

Fon pay sahipliği, tasfiye ile görevli kuruluşlar tarafından MKK kayıtları ile mutabakat sağlanarak fon ve hesap bazında tespit edilir. 17.09.2026 tarihi ve öncesinde TEFAS'a iletilmiş olmakla birlikte, fonun temerrüdü veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar bakımından, katılma payları bloke edilmiş olanlar da fon pay sahibi sıfatıyla bu kanundaki tasfiye hükümlerine tabidir (m.3/5).

3. Net yatırım tutarı

Dağıtılabilir nakit, tasfiye kararından bir önceki gün geçerli birim pay fiyatıyla hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yetmezse, ödemelerde esas alınacak net yatırım tutarı MKK tarafından hesaplanır. Hesap; fona fiilen yapılan nakit giriş ve çıkışlarının, TÜFE ve yurt içi ÜFE değişim oranlarının aritmetik ortalaması kullanılarak "kıstelyevm" usulüyle tasfiye tarihine kadar endekslenmesi ve çıkışların ilk giren ilk çıkar esasıyla düşülmesi yoluyla yapılır (m.4/1). Bu yöntem, ödeme tutarının yatırımcının fon hesabında görünen bakiyeden farklı çıkmasına yol açabilir.

4. Ara ödeme

• Fon pay sahiplerine, tasfiye bakiyesinden alacaklarından mahsup edilmek üzere ara ödeme yapılabilir. Net yatırım tutarı 1.000.000 Türk lirasının altında olan yatırımcılar için bu tutarda, 1.000.000 Türk lirası ve üzerinde olanlar için ise en fazla 1.000.000 Türk lirası ara ödeme yapılabilir; ara ödeme, endeksleme uygulanmaksızın bulunan net yatırım tutarını geçemez (m.4/2).
• Para piyasası niteliğindeki fonlar hariç, ara ödeme tutarı, yatırımcının hesabındaki fon katılma paylarının toplam değerini aşamaz (m.4/2).
• Nakit yetmezse SPK, net yatırım tutarı en düşük olan yatırımcıdan başlayarak ödeme yapılmasına ve/veya tüm yatırımcılar için asgari bir ara ödeme tutarı belirlenmesine karar verebilir (m.4/3).
• Ara ödeme karşılığında katılma payı iadesi yapılmaz; paylar nihai tasfiye ödemeleri sırasında iade edilir (m.4/3). Nihai ödemede daha önce yapılan ödemeler mahsup edilir (m.4/5).
• SPK'nın 27 Ekim 2026 tarihli duyurusuna göre ara ödemelere öncelikle unvanında "para piyasası" ibaresi bulunan fonlardan başlanacaktır.

5. Ödeme yapılmayacak kişiler

6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 104, 106 veya 107. maddelerindeki fiillerin bu fonlar tarafından veya bu fonlarla birlikte hareket edilerek işlenmesi hâlinde, bu fiilleri işlediği veya bunlarla birlikte hareket ettiği Kurulca tespit edilen kişi ve kurumlara fonların tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmaz (m.3/6).

6. İsteğe bağlı iade

Tasfiye tarihine kadar katılma paylarını iade ederek ödeme almış olan kişilerin, girişlerinin endekslenmiş tutarını aşan getirilerini Kurulca ilan edilen hesaplara isteğe bağlı olarak iade etmeleri mümkündür. Bu fonların malvarlığında yer alan ve Kurulca SPKn m.104, 106 ve 107 kapsamında işleme konu edilen paylardan kazanç elde edenler de, endekslenmiş alım maliyetini aşan getiriyi Kurulca ilan edilen genel hisse iade hesabına isteğe bağlı olarak iade edebilir (m.4/4).

7. Fon malvarlığından çıkarılan değerler ve sorumluluk

Fon malvarlığından; mevzuata aykırı olarak veya mevzuata şeklen uygun olsa dahi fonun menfaatine uygun gerçek bir ekonomik amacı bulunmaksızın, karşılıksız veya muvazaalı işlemlerle ilişkili taraflar, hâkim ortaklar, yöneticiler veya üçüncü kişiler lehine çıkarılan değerler hukuka aykırı çıkarılmış değer sayılır ve fon zarara uğratılmış kabul edilir (m.5/1). Zarardan öncelikle fonun kurucusu veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketi sorumludur; bu tutarın şirketten tamamen veya kısmen tahsil edilememesi veya edilemeyeceğinin belli olması hâlinde, sorumluluğu Kurulca belirlenen gerçek ve tüzel kişiler ile bunlarla birlikte hareket ettiği tespit edilenler şahsen sorumludur; görevden ayrılmış olmak bu sorumluluğu ortadan kaldırmaz (m.5/2).

Kurul, her fon için zarar tutarını ve sorumluları belirleyerek Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'na (TMSF) bildirir; TMSF, 6183 sayılı Kanun kapsamında tahsil ve takip işlemlerini başlatır. Bu kapsamda açılacak davalarda İstanbul idare mahkemeleri yetkilidir (m.5/3-4).

8. Elkoyma, geri kazanım hesabı ve ödemeler

• Fonlarla bağlantılı fiiller nedeniyle yürütülen soruşturmalarda CMK m.128 uyarınca elkoyma kararı verilebilir; fona iadesi mümkün olan değerler ilgili fona veya geri kazanım hesabına iade edilir (m.6/1).
• Tahsil veya iade edilen tutarlar, TMSF nezdinde TMSF'nin kendi malvarlığından ayrı ve her fon için ayrı alt hesaplarda izlenen geri kazanım hesabında toplanır. Bu tutarlar yalnızca ilgili fonun tasfiyesi ve fon pay sahiplerine ödemeler için kullanılabilir; teminat gösterilemez ve kamu alacakları için dahi haczedilemez (m.6/4-5).
• Tasfiye tamamlandıktan sonra geri kazanım hesabında biriken tutarlar, Kurulca bildirilen fon pay sahiplerine ödenmek üzere Yatırımcı Tazmin Merkezi'ne (YTM) aktarılır; ödemeler katılma payı sahipliği oranında yapılır. Ödeme yönteminin maliyetine göre Kurulca belirlenen asgari tutarın altında kalan ödemeler yatırımcı adına izlenir ve sonraki dağıtımlara eklenir (m.6/6).

9. Bu kanun yatırımcının haklarını nasıl etkiler?

Kanun, tasfiye ve geri kazanım için kamusal bir düzen getirmiştir; ancak bireysel dava, şikâyet ve başvuru yollarını kaldırdığına dair bir hüküm içermemektedir. Dilekçe, savcılık başvurusu, tüketici hakem heyeti, arabuluculuk ve dava gibi yollar ile bunlara ilişkin süreler olaya göre değerlendirilmeye devam eder. Bu yolların ayrıntıları için rehberimize ve Yalova'da nereye başvurulacağına dair yazımıza bakabilirsiniz. Kanunun yeni bir yargı yolu, süre veya ödeme hakkı öngörüp öngörmediği her olayda ayrıca değerlendirilmelidir.

10. Büromuzla iletişim

Belgelerinizi birlikte değerlendirmek isterseniz randevu oluşturabilir veya iletişim sayfamızdan bize ulaşabilirsiniz. Hukuki danışmanlık görüşmesi kanunen ücretlidir; görüşme ücretinin randevu tarihinden önce ödenmesi gerekir. Ayrıntılar için ödeme sayfamıza bakabilirsiniz.

Bu yazı genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır; hukuki danışmanlık yerine geçmez ve sonuç vaadi içermez. Kanun metni ve SPK uygulama kararları değişebilir; güncel metni Resmî Gazete ve SPK duyurularından kontrol edin.